飙出最强净利增速！冷门赛道频现“业绩牛”，A股盈利底或已临近，关注“金九”展开方向

①中报披露已经收官，社会服务板块归母净利同比增速第一，综合、钢铁、基础化工板块降幅明显。②目前，“政策底”已确立，A股三季度或将迎来“盈利底”，且有望进一步确立并夯实“市场底”。③近十年9月行情中，社会服务、传媒、食品饮料板块表现活跃，有色金属、钢铁、美容护理板块月跌幅较大。

财联社讯(编辑梓隆)，目前，A股半年报正式收官，从数据上看，市场5268家上市公司中，近8成个股上半年归母净利润实现盈利，其中，利润端盈利且同比正增长的个股近2430家，整体占比近46.1%。具体个股方面，累计有近640股归母净利润同比增速翻倍，其中，华绿生物以330倍的业绩同比增幅成为上半年A股“增速王”。

分行业来看，以上半年“赚钱水平”来统计，银行仍是A股净利最高的板块，其个股平均归母净利润近260亿元，此外，石油石化、煤炭、非银金融等板块个股净利均值也相对较高。若以“赚钱能力”上看，“冷门赛道”社会服务板块个股归母净利润增速达2倍，远超随后的公用事业、汽车、美容护理等板块，而综合、钢铁、基础化工、电子、建筑材料板块同比下降明显。

8月中下旬，A股各指数集体迎来调整，市场也逐步开始热议各类“底部”的形态是否形成，尤其是对于“政策底”、“市场底”、“盈利底”的讨论。方正证券近日研报指出，724政治局会议确立“政策底”，预计三季度A股非金融与A股总体同时迎来“盈利底”。A股的“市场底”一般滞后于“政策底”，但会领先于“盈利底”，23Q3A股“盈利底”将至，能够进一步确立并夯实“市场底”。

对于有望修复的方向上，中金公司近日研报指出，2023年持续高增长的行业可能相对稀缺，在总量增长阶段性偏弱的环境下，困境反转和复苏可能是值得关注的投资主线，并且业绩相对稳定的高分红领域也可能受到较多关注。建议关注需求好转或者库存和产能等供给格局改善的细分领域，包括白酒、汽车零部件、商用车、贵金属、中药、通信服务、白色家电、电网设备、珠宝首饰和航海装备等。

此外，9月行情正逐步展开，从历史数据上看，在以往近十年(2013年至2022年)的9月期间，近半行业板块(申万一级)的月涨幅录得正值。其中，社会服务、传媒、食品饮料板块表现最为活跃，分别达3.6%、1.3%、1.2%，电力设备、商贸零售、煤炭、银行、公用事业板块月涨幅也相对居前，而有色金属、钢铁、美容护理、建筑材料、综合板块的月跌幅相对较大。